规范平台乱象 管理控制风险

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监管机构表示，此次股权融资专项检查除了明确“股权众筹”的概念外，主要是为了规范互联网上的各种股权融资活动。根据通知，本轮专项检查的目的是摸清股权融资平台基础，发现并纠正违法行为，排查潜在风险。杨东认为，发布公告实质上是为了避免缺乏资质、高质量的项目来源和风险控制能力以及互联网技术等专业技术能力的公司或个人涌入这一市场，形成所谓的泡沫和虚假繁荣，导致不良项目、项目欺诈、逃之夭夭等。只有这样，才能防止股权众筹行业陷入p2p发展的困境和危机。

“目前，一些私募股权众筹平台主要活跃在市场上。蚱蜢发育的早期总是会有一些混乱。业内人士默认为资本市场的“五块板”，不遗余力地发展业务，在市场上过关。各种活动展示了平台上和平台下的项目。”据上述股权众筹平台相关负责人介绍，许多平台通过各种线上线下活动进行宣传和筹资。此外，新三板正在蓬勃发展，许多平台项目与新三板市场相连，一些非特定投资者的项目被打包成私人投资基金，这可能会踩上公开和非公开的“红线”。这些都是与监管相冲突的地方。

据业内资深人士分析，此前众筹行业已经过热，似乎形成了“人人都能做众筹”的氛围。但是，在实践中，一些平台存在诸多违规行为、投资者混杂、投资项目风险高等因素，这也引起了市场的关注，加强监管势在必行。据相关从业人员介绍，目前股权众筹存在的问题主要有三个方面:一是由于资金难寻，一些平台对项目和风险的披露不足，大量平台甚至没有任何交易量；第二，为了突破公司法对股东人数的限制，一些机构采用持股平台或利用持股平台或建立有限合伙制结构，处于法律的边缘；第三，一些平台没有为投资者设定门槛，吸引了缺乏投资经验和丰富金融资源的草根投资者。

值得注意的是，由于目前一些地方对“股权众筹”的误解，很容易造成行业偏差，此次检查行动的实施也被业内人士视为监管部门对“众筹”发展的明确方向，并不排除当地对股权众筹行业的管理因专项调查而进行了调整。近日，广东省金融办发布了《广东省互联网股权众筹试点工作方案》。计划到2015年底在全省建立50个互联网股权众筹平台，完成5亿元的众筹融资，并从7月份开始股权众筹试点工作。第一批试点将于8月底前确定，并报省金融办备案；长江众筹金融交易所在湖北武汉揭牌，加入武汉股权托管交易中心，打造众筹交易平台；此前，贵州省贵阳市规划建设众筹金融交易所，并提出了“领导体制”、“股权众筹八大创新机制”等创新体系。

“股权众筹的本质是融资，风险防范应该放在首位。如果它是由一群人发射的，它肯定会掉进沙子里。至于股权众筹，监管当局在谨慎控制风险的同时也在放开。去年的文件实际上给出了企业性质的初步定义，这一通知使公开发行和私募发行之间的区别更加清晰。然而，这并不意味着现有的平台将无法在未来公开发行。监管实施细则出台后，无论是备案还是许可，都要有一个明确的方案，但必须有一个更高的门槛。”以上从业者分析了。