期权隐含波动率小幅震荡

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我们的记者马爽

受上交所50etf价格波动的影响，50etf卖出期权合约价格昨日大多上涨，看涨期权合约价格昨日大多下跌。收盘时，就平均期权合约而言，8月平均看跌期权“50etf月2600”收于0.0843元，上涨0.0092元，涨幅12.25%；8月平均看涨期权“50etf买入8月2600”收于0.0646元，下跌0.0116元，跌幅15.22%。

就波动性而言，50只etf期权合约的隐含波动性周二略有波动。其中，8月平均买入期权“50etf买入8月2600”的隐含波动率为31.53%；8月平均看跌期权“50etf出售8月2600”的隐含波动率为37.16%。

海通期货期权部认为，近年来几乎不可能看到看涨期权的隐含波动率超过看跌期权的隐含波动率，两者之间的差距越来越大。考虑到一方面，由于之前股市崩盘的影响，市场还没有恢复信心，所以我不敢盲目做多；另一方面，利用期权形成etf空头部，并为套利制造更多期货，也是看涨期权的隐含波动率低于看跌期权的主要原因。有鉴于此，建议投资者考虑少量买入看涨期权或卖出看跌期权。展望市场前景，光大期货期权部的刘金耀认为，目前市场已经达到4000点的重要关口，投资者的谨慎情绪正在升温。在趋势市场尚未形成的时候，建议继续使用认购价差策略。