期权隐含波动率回落

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我们的记者马爽

受上交所50etf价格飙升的影响，昨日50etf的多数看涨期权合约价格上涨，多数看跌期权合约价格下跌。收盘时，就平均期权合约而言，8月平均看涨期权“50etf买入8月2600”收于0.0762元，上涨0.0277元，涨幅57.11%；8月平均看跌期权“50etf出售8月2600”收于0.0751元，下跌0.0656元，跌幅46.62%。

在波动性方面，周一，50只etf期权合约的隐含波动性略有下降。其中，8月平均买入期权“50etf买入8月2600”的隐含波动率为29.61%；8月平均看跌期权“50etf出售8月2600”的隐含波动率为37.49%。“隐含波动率的下降在一定程度上表明投资者的担忧得到了缓解。”光大期货期权部刘金耀说。

至于市场前景，刘金耀认为，空股市下跌的空间已经相对有限。同时，空的下跌是有限的，这意味着市场将在大幅下跌后反弹，但反弹过程不会一帆风顺。市场的上行高度取决于投资者信心的回报和资本回报的程度。基于上述市场预测，刘金耀建议采用牛市认购价差组合。投资组合包括买入N个单位的看涨期权，卖出N个单位的相同到期月但行权价格较高的看涨期权。