购汇管理加码 8月资本外流超千亿美元？

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“目前的政策没有改变。最近来办理外汇业务的个人客户数量没有显著增加。一般来说，需要外出旅游的客户都在这里，没有外汇兑换。”中国银行深圳分行的大堂经理说。

我们的记者宋嘉言

实习记者万雅珍在深圳报道

今年8月，官方外汇储备规模下降了近1000亿美元。央行指出，“为民储汇”战略是一个主要原因。与此同时，民间购汇的管理力度不断加大。

9月9日，国家外汇管理局关于加强银行代售付汇监管的相关文件在市场上流通。要求银行加强对个人购汇和付汇“注意事项清单”的筛选。此外，据市场消息称，“重点企业购汇付汇”专项核查也已启动。

根据市场解释，这一系列行动的真正意图是控制资本外流的风险。CICC估计，8月份的外汇外流将在1200亿至1500亿美元之间。

外汇购买控制升级

9月9日，国家外汇管理局关于加强银行代售付汇监管和结售汇审核的相关通知在市场上流通。

其中，《21世纪经济报道》获得的《关于加强银行代客户售付汇监管的指导意见》要求银行加强对个人购汇和付汇“注意名单”的筛选。

“银行应该每两个月审查一次分拆的内容。在前90个交易日，超过5个不同的个人将在同一天、每隔一天或连续几天购买外汇。购汇总额超过等值20万美元的，将汇出外汇。对海外的同一个人或机构而言，它将被列入关切清单。”文件显示。

根据国家外汇管理局颁布的《个人外汇管理办法》，中国对个人结汇和境内个人购汇实行年度总额管理，年度总额分别相当于每人每年5万美元。

《管理办法》细则规定，个人结汇、售汇等通过分拆等方式规避配额监管的，银行不予办理相关业务。分拆行为包括“5个以上不同的个人，在同一天、每隔一天或连续几天购汇后，将外汇汇给同一个人或机构的境外；个人在7天内从同一外汇储蓄账户中提取等值1万美元以上的外币现金5次以上。

同一天，《21世纪经济报道》的一名记者走访并调查了几家银行，被告知“尚未收到新的通知。”

“目前的政策没有改变。最近来办理外汇业务的个人客户数量没有显著增加。一般来说，需要外出旅游的客户都在这里，没有外汇兑换。”中国银行深圳分行的大堂经理说。

在企业客户方面，“重点企业购汇付汇”专项核查也已启动。

根据国家外汇管理局的相关文件，从今年8月24日至12月31日，将对12家有大额结售汇业务的银行进行监管。“12家银行必须严格按照要求，及时准确地向外汇局报告本地区前20名客户的情况。”文件显示。

8月12日早些时候，据报道，国家外汇管理局向各分行下发通知，要求对辖内10家银行近期代售外汇情况进行监控，加强交易真实性和合法性审查，避免大量集中购汇，并酌情提供窗口指导。这一声明尚未得到官方证实。

一家大型国有银行国际业务部的一位人士告诉记者，近期相关文件的目的是防止资本外流，这对普通个人的正常购汇需求影响不大。

事实上，资本外流历史悠久，形式多样。受人民币贬值预期的影响，这一现象在近几年可能会加剧。

8月26日，国家外汇管理局通报了部分机构和个人违规办理外汇业务的处罚情况。国家外汇管理局表示，自2015年以来，受国内外复杂多变的经济形势影响，在中国外汇供求趋于基本平衡的总体格局下，跨境资本流动的短期波动加剧。

国家外汇管理局指出，仍有少数企业和个人通过虚假文件、无效文件、重复使用文件或构建虚假交易等欺诈手段，或通过分拆和汇款，实现外汇资金的非法流出和购买；部分银行未严格履行真实性核查义务，非法办理结汇、售汇和跨境收付汇。

藏民汇款与资本外流

外汇购买管制升级的背后是国内外人民币资产的博弈。

今年8月，外汇储备规模大幅缩水，这在历史上是罕见的。根据央行公布的数据，截至8月底，中国外汇储备减少939.29亿美元，并出现“连续四年亏损”。与此同时，外汇储备规模降至自2013年9月以来两年来的最低水平。

央行在9月8日对此进行了解释。主要有三个影响因素。首先，央行在外汇市场运作，并向市场提供外汇流动性；二是外汇储备委托贷款项目在8月份进行了部分资金回笼；第三，8月份，国际市场一些主要金融资产价格出现不同程度的回调。上述金额相应地从外汇储备中扣除。

中国央行表示，这反映了“把外汇藏在人民手中”的战略。

8月13日，央行副行长易纲在“关于完善人民币兑美元中间价报价的通报”中指出，除了增加对外投资和估值因素外，“为民储汇”对外汇储备下降的影响超过50%。

据他介绍，去年以来，国内居民和企业在国内银行的美元存款大幅增加，去年增加了约1080亿美元，今年上半年增加了700多亿美元。

企业和个人购汇意愿仍在增强。央行透露，8月份企业和个人外汇存款比7月份增加了270亿美元。

“只有1%的居民，每个人的购汇限额为5万美元，将减少6500多亿美元的外汇储备。当然，这一事件发生的概率很小，但居民和企业购汇意愿的实质性变化仍值得警惕。”中投证券分析师何新表示。

然而，与“为民储汇”的说法相反，资本外流被市场上许多机构认为是外汇储备萎缩的一个影响因素，也是监管机构最近频繁采取加强购汇管理的原因。

CICC分析师洪亮预测，8月份的外汇流出为1200亿至1500亿美元，低于一些市场参与者的预期。

「简单的计算显示，如果八月份国际收支的贸易盈余基本上相等于七月份的284亿美元盈余，则资本外流预计约为1，200亿美元。考虑到未记录或隐含的资本流动，我们认为实际资本流出规模高于这一基准预测。”洪亮在研究报告中写道。

瑞银证券(UBS Securities)分析师指出，过去很长一段时间，资本流动受到严格控制，国内居民和企业对海外资产配置的需求受到抑制。随着过去几年资本管制的逐步放松，流向房地产等各种海外资产的资本稳步增加。虽然境内机构积极配置海外资产会导致资本外流，但在人民币升值预期变成人民币贬值预期的背景下，境内企业开始加快偿还之前积累的外债，较早进入的套利资金也在撤退，这也是造成资本外流的一个重要因素。

民生证券研究所(Minsheng Securities Research Institute)资深宏观经济研究员朱振鑫对记者表示:“央行最近的一系列行动向市场释放了一个稳定汇率的信号。从外汇储备的数据来看，央行进行了干预，达到了使用空人民币的预期。只要汇率稳定，资本外流就会缓解。”