股息红利个税差别化调整 有利于培育价值投资氛围

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■我们的见习记者杜玉萌

股息和税收的差别调整主要是为了鼓励投资者长期持有上市公司的股票，从而尽可能避免过度投机。全国人大财税研究所所长孙昱东在接受《证券日报》采访时表示，除此之外，股利和税收的差别调整也会对上市公司的股利分配策略产生一定的影响，有利于引导上市公司为投资者创造更多的回报。

日前，财政部、国家税务总局、中国证券监督管理委员会联合发布了《关于上市公司分红派息个人所得税政策有关问题的通知》，明确了个人从公开发行和转让市场获得上市公司股份并持有股份一年以上的，其分红收入暂免个人所得税。这一政策调整将有助于进一步鼓励长期投资，促进中国资本市场的健康发展。

兴业银行首席经济学家鲁正伟对《证券日报》表示，股息和税收的差别调整将有助于投资者逐步营造价值投资的氛围，减少一些市场的盲目投机和行为。沿着这样的政策设计，也有利于引导上市公司在未来的发展过程中更加关注和保护投资者的利益。

最近，监管部门相继出台政策，鼓励长期资本和机构投资者进入市场，为资本市场的长期健康发展奠定了基础。例如，根据国务院最近发布的《基本养老保险基金投资管理办法》，养老基金可以在净资产值的30%以内投资股票、股票型基金、混合型基金和股票型养老产品。

大通证券首席分析师胡晓慧在接受《证券日报》采访时表示，对于长期投资者来说，这项政策的实施将有助于丰富长期投资者的资本收益。对于社保、养老基金等长期投资基金来说，会有一定的影响，但影响不是很大。主要原因是这类基金投资时首要考虑的是其基金的安全性。此外，从整个投资主体来看，个人所得税资金被这类长期投资基金削减的比例仍然相对较小。

(杜玉萌)