PPP蹒跚站上稳投资风口

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北京大悦咨询有限公司总经理金永祥在2015年的大部分时间里都在四处奔波。“最夸张的是，我连续40天每天都要换一个地方，在省市之间跑来跑去，谈合同，做项目。”他告诉《经济信息日报》，“今年购买力平价真的很热门。今年我们公司签署了150多个新项目，目前我们正在进行200多个项目。有时我生病了，甚至没有时间去医院。我每天都漂浮在天空。公司公章满天飞，长沙的项目要去长春拿到公章才能签约。”

2015年是中国公私合作的第一年，各个领域的公私合作项目在全国各地蓬勃发展。金永祥的公司是一家ppp咨询机构，今年，在ppp的帮助下，它真的着火了。公司所有的业务人员都变成了像金永祥一样的“空飞人”。“去年，我们公司每月大约预订7万或8万张门票。今年的月票成本大约是30万，最高成本是36万或者37万。去年，公司大约有100人。今年，几乎有200人。这里有很多生意，他们太忙了。”该公司的前台小姐张说。

国务院总理李克强本月主持召开了经济专家座谈会，强调要从供需两个方面推进结构改革。据专家分析，仍有必要依靠稳定的投资来对冲当前经济下行压力。秉承中央供应方改革理念，今年开始推广的ppp预计将在明年迎来“签约潮”。

新运河社会资本拓宽稳定投资路径

业内普遍认为，2016年中国经济仍将面临巨大下行压力，因此稳定增长仍是主要目标之一。在新的一年里，经济的最大驱动力仍将来自投资，但我们不能再走传统的道路，而是要通过供给侧结构改革来调整投资领域。

最近召开的中共中央政治局会议指出，“保持经济在合理范围内，重点加强结构改革，同时适度扩大总需求，提高供给体系的质量和效率，提高投资效益，加快培育新的发展势头。”

华夏新供给经济研究所所长康佳表示，投资在经济领域的作用已被反复强调，更重要的是提高中央政治局会议提出的投资有效性，即投资应继续在可接受的范围内支撑经济，同时通过有选择地增加有效供给来实现结构优化。

万博新经济研究所所长宋宁也表示，中国经济现已进入新旧权力交替转换的新阶段，依靠传统的增加低成本要素投入来拉动经济增长，这不仅会加剧结构性矛盾，还会带来难以承受的环境资源和生态成本。因此，要推进改革，就要着力提高供给的质量和效率，努力激发市场主体的活力，使各种因素都能方便地进入和退出市场，自由地创造价值，形成经济持续增长的不竭动力。

"供应方改革意味着更少的垄断领域或垄断环节，更少的市场准入限制，以及更低的进入壁垒."国有资产监督管理委员会研究中心的研究员于在接受《经济参考报》采访时表示，应该让更多的社会资本有机会参与到谁来投资的具体问题中来。

对差异惊人的理解导致购买力平价进展缓慢

“一方面，随着城市化和工业化进程的加快，有必要不断提高公共产品和服务的供给效率和质量，同时也需要大量的资本投资。另一方面，新常态下，财政收入增速明显下降，地方融资平台的规范转型也迫在眉睫。资本投资与需求之间的这种矛盾要求创新一种能够激发社会资本投资公共服务的制度和机制。”财政部副部长史耀斌说。

因此，在传统投融资模式不可持续的时候，有必要大力推进ppp，以稳定增长和投资。中国社会科学院前副院长李阳认为，传统上，自然垄断、公共性和外部性在基础设施和公共服务领域尤为突出。然而，近几十年来，影响社会资本进入的技术壁垒已经逐渐消失，或者可以通过某些制度安排加以克服，这为在这些领域引入社会资本开辟了广阔的空空间。目前，ppp或受监管的私人投资实体在国际上被广泛采用，应大力推广。

过去一年，政府确实这样做了。史耀斌近日透露，据初步统计，全国共公布和推荐6650个ppp项目，计划投资8.7万亿元。

然而，低签约率一直让ppp广受批评。摩根大通(JP Morgan Chase)中国区首席经济学家朱海滨表示，大规模ppp作为取代地方政府投资的主要政策安排，进展极其缓慢，这是今年最令人失望的部分。主要原因是四个参与者之间存在差异:中央政府、地方政府、国有企业和民营企业。

对此，金永祥也有最深刻的体会。他说:“几个中央部门都想搞ppp，部门之间既有共识，也有分歧。大城市能力强，小城市力量弱，学习能力弱。因此，一些小城市的非标准ppp项目可能会在未来造成问题。”

金永祥说:“至于社会资本方面，私营企业不想这样做，但他们中的大多数人对公共产品和服务了解不够，他们与政府缺乏互信。”

信心可能会迎来明年的“签约潮”

展望明年，ppp将进一步走向舞台中心。许多方面预测，2016年中国将继续推进社会资本合作，签约率有望大幅提高。

据业内人士称，根据国际经验，建立和准备一个普通的公私伙伴关系项目需要六个月或一年的时间。因此，经过2015年的培训和探索，预计2016年将迎来ppp项目的签约潮。

康佳说，中国现在有一个明确的“一带一路”战略倡议。Xi总书记访美后，中美在AIIB问题上达成了前所未有的基本共识。再过几年，涉及中国和中国各方面的ppp规模将轻松超过10万亿元。

另一方面，ppp项目失真的风险可能会相应增加，尤其是一些虚假ppp项目的出现，更值得警惕。据一位来自ppp咨询公司的人士称，许多融资平台公司都会进行ppp相关的咨询。“他们中的大多数人都希望通过ppp实现转型，但有些平台要求非常直接。我们如何才能制造假购买力平价？”

据《经济参考报》记者报道，目前仍有一些ppp项目，政府将私下与社会资本签署回购股份的协议，并承诺在未来项目完成后以一定价格回购全部股份。这实际上是过去政府融资的逻辑。

鉴于上述趋势，专家建议稳步加快ppp立法、动态公共定价机制和政府补贴模式的制度和机制建设，不断创造条件，使ppp能够有效着陆，防止扭曲。