人民币纳入SDR只差临门一脚 A股国际化将提速

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国际货币基金组织(imf)主席拉加德(Lagarde)的最新声明称，将人民币纳入特别提款权只有一英尺之遥；人民币正式纳入特别提款权后，a股市场与海外股市的互联互通也将显著加快。

北京时间11月13日晚，拉加德表示，国际货币基金组织工作人员认为，人民币符合“可广泛使用”的货币要求，应该成为继美元、欧元、英镑和日元之后第五个加入特别提款权货币篮子的货币。拉加德表示，她也支持这一结论。她透露，国际货币基金组织执行委员会将于11月30日开会讨论是否将人民币纳入特别提款权篮子。

11月14日清晨，央行负责人回应了拉加德关于特别提款权审查的声明。

“中国人民银行欢迎国际货币基金组织主席的声明，赞赏基金组织工作人员就人民币参与特别提款权问题所做的分析和提出的建议。这也是对中国经济发展和改革开放成就的肯定。”央行有关负责人强调，中方认为，人民币参与特别提款权有利于增强特别提款权的代表性和吸引力，有利于完善当前的国际货币体系，是中国和世界的双赢结果。中方希望各方支持人民币参与特别提款权。中方期待并尊重执委会11月30日的讨论结果。今后，中国将继续坚定不移地推进全面深化改革的战略部署，稳步推进金融改革开放。

最近发布的“十三五”规划建议提出了“扩大金融业双向开放，有序实现人民币资本项目可兑换，推动人民币加入特别提款权成为可自由兑换、可自由使用的货币”等相关内容，描绘了未来五年人民币国际化的图景。“十三五”期间，人民币国际化将向全功能方向发展，在巩固定价和结算货币地位的基础上，向投融资交易货币和储备货币方向发展，成为市场选择的重要国际货币。

近年来，人民币国际化取得了显著进展。从2009年7月到2015年前7个月，实际跨境人民币收支总额为6.73万亿元，同比增长20%，其中经常项目下3.99万亿元，同比增长5%，资本项目下2.75万亿元，同比增长51%。据swift统计，8月份，人民币已成为世界第四大支付货币。截至2015年9月底，中国人民银行已在18个国家和地区建立了人民币清算安排。2015年10月，人民币跨境支付系统(cips)一期工程顺利投产，其发展将全力支持跨境业务的拓展。

一旦人民币被纳入特别提款权篮子，它将自动成为事实上的储备货币。事实上，许多国家和地区现在都将人民币作为储备资产。截至2015年6月底，中国已有60多家央行和货币当局持有人民币作为储备资产。

专家认为，在现有的国际货币体系下，国际储备货币也是主权国家的货币，国际储备货币价值的稳定是基于主权国家公共财政的可持续性。未来的发展方向将是以美元、欧元和人民币为主的多元化国际储备货币格局。将人民币纳入特别提款权货币篮子是一个双赢的选择，有利于国际货币基金组织和特别提款权在全球金融稳定中发挥更加重要的作用，也将强化人民币的国际货币功能。

人民币纳入特别提款权也有利于a股市场。在资本市场上，开放发展更多地体现在长期基金的双向开放上，如qfii、qdii、rqfii、沪港通、海外央行等长期基金进入中国银行银行间债券市场(报价为601988，买入)，以及未来深港通、沪宁通和沪港通。资本市场的开放发展也包括机构间的合作。中国有合资券商和基金，国内投资银行在海外设立分支机构。交流层面的合作也打破了僵局。例如，中德合资的中欧国际交流有限公司最近成立，今后这种合作还会越来越多。

可以预见，人民币纳入特别提款权后，将成为a股市场国际化和双向开放的催化剂，届时a股市场的定价能力将显著增强，同时将成为影响国际股市格局的重要力量。