A股投资机会逐步显现

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最近，一系列拯救市场的联合举措可以缓解恐慌，提振信心。从历史上看，“市场底部”是建立在恐惧和绝望的市场情绪之上的，这一次也不例外。从估值体系来看，a股已经进入长期价值领域。上海证券交易所a股的市盈率为17倍，而沪深300的市盈率不到15倍。从中期来看，从风险和收益的匹配程度来看，a股投资机会逐渐变得有吸引力。本轮牛市的基础仍然稳固。经过调整，市场进入了盘整市场。

首先，M&A对经济和股市的积极反馈将持续下去，在暴跌之后会更加健康。并购是本轮牛市的驱动力或最坚实的基础之一。通过改变资产负债表和现金流量表，损益表可以得到改善。

其次，社会财富再分配的逻辑仍然很强。本轮资本市场发展是实现中国经济转型、促进创新和大众创业的主战场和核心引擎。在这种下行风险教育之后，我们应该对资本市场的未来有信心。经过这一轮调整后，股权投资仍将是一个非常受欢迎的方向。无论是社会财富在家庭中的分配比例、资产证券化率，还是从全球财富分配的角度来看，中国股票资产的配置仍然偏低。

第三，考虑到周期性和结构性经济问题，宽松利率的格局不会改变。此外，中国可能在年内实现利率市场化。根据国际经验，利率市场化可以给股票和债券带来双重好处。