扭亏进入倒计时 中国铝业一天宣布三项资本运作

本篇文章1197字，读完约3分钟

中铝(报价601600，咨询)(601600.sh)最近一直很忙。这家国内领先的有色金属企业于6月25日一口气宣布了三项资本运营，包括收购中铝资源15%的股权；与山东铝业公司交换资产；收购宝铝业集团的加工厂。

就在一周前，这家上市公司的大股东中铝刚刚公布了去年亏损197亿元的消息。据《中国商报》记者报道，中铝遭受如此大的损失，主要是由于中铝的拖延。财务报告显示，中铝去年归属于上市公司股东的净利润为负162亿元；此前，该公司在2012年亏损超过82亿元。

残酷的现实给中铝及其掌舵人葛红林制造了一个难题，因为根据此前确定的工作目标，他将带领公司在2015年将所有领域的亏损转化为困难。现在，离最终提交绩效答卷还有不到半年的时间。

上述一系列资本运营实际上是以扭亏为盈为目标的。

数据显示，中铝资源是中铝的控股子公司，主要通过收购采矿权、股权投资和合作并购参与资源项目的勘探、勘探和开发。目前共有2家分公司，7家直接或间接控股的子公司，2家参股的子公司，31个探矿权。

根据公告，为了充分利用中铝资源在资源勘探和收购方面的技术优势，开展国内外铝土矿的勘探和开发，中铝计划投资6.17亿元人民币收购中铝资源15%的股权。这项工作完成后，中铝将持有中铝资源78%的股份，其余股份将由中铝的其他两家公司持有。

中铝认为，此次增资将有助于公司充分利用中铝资源在资源勘探和收购方面的技术优势，在国内外进行铝土矿勘探和开采，并延伸至其他金属品种；然后，通过增资，中铝资源将在具体勘探领域和矿产品勘探方面取得突破，为公司寻找新的利润增长点。

出于类似目的，中铝还于同日批准中铝全资子公司包头铝业有限公司收购中铝子公司包头铝业(集团)有限公司的高纯铝厂和轻金属材料厂。相关资产和负债，相关人员随资产转移；同时，批准中铝山东有限公司(以下简称“中铝山东”)作为中铝的全资子公司，拟与中铝的全资子公司山东铝业公司进行部分资产交换。

公告显示，前者的资产收购是通过协议进行的，交易对价为交易标的资产的评估净资产值，约为人民币3500万元。在后一项资产置换中，除电解铝外，中铝山东的资产为中铝山东电解铝厂。生产线以外的资产(主要是碳资产)、铝加工厂、医院病房楼资产及相关负债；中铝投入山东的资产是山东铝业的拜耳生产线。

深湾宏远证券在6月30日的一份研究报告中表示，中铝以低成本投入高质量资产，剥离不相关资产，专注于主营业务。一方面，这些资产的运营反映了中铝对公司改革和升级的大力支持；另一方面，优质资产的投放和收购也将提升中铝的产业竞争力，增加电解铝的比重，提升铝产业链。

中铝在公告中还表示，这些交易完成后，可以进一步理顺资产管理关系，盘活现有资产，同时有利于未来业务发展。然而，如果中铝行业的低迷态势没有实质性改变，考虑到此次涉及的资产和业务量相对较小，资产重组在多大程度上能够缓解公司业绩压力仍是一个问号。