大股东频现增持 A股底部迹象已现？

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[从历史经验来看，如果你进入熊市，大股东持股的增加对个股甚至行业趋势的影响非常有限]

态度非常重要。在各方政策推动改革的同时，上市公司的大股东或高管经常增持自己的股票，以此向市场传递信心，证明自己的估值已降至合理区间。随着空股票指数在6月30日翻了一番，增持的一方在一天内赚了超过20%。

6月30日收盘后，浙江富润披露，公司控股股东富润控股集团有限公司(以下简称富润集团)当日增持股份634.5万股，平均每股增持11.74元，占公司总股本的1.78%。

该价格接近浙江富润当日盘中下跌时的11.70元。中午股价大幅上涨，最终收盘上涨9.77%，接近每日涨停，上述股票的账面价值一天内上涨21.55%。

就在一个交易日前，还有用友控股股东康(报价600572，咨询)、康美制药控股股东(报价600588，咨询)的实际控制人，以及金谷股份欧飞光(报价002456，咨询)的管理层(报价002488)。6月30日，这五只股票也以每日收盘。

当市场出现深度调整时，上市公司大股东的增加将更受关注。一位券商策略师认为，总的来说，这是为了提振市场对该公司股价的信心。然而，大股东增持并非绝对安全。如果市场趋势继续下降，估值可能还会进一步缩水。此外，我们还应该注意大股东持股的实际增加。象征性的增持和实质性的增持之间仍有很大的区别。

富润集团表示，浙江富润的增资“基于对公司未来发展的信心、对国家改革牛市的预期以及共同促进资本市场稳定健康发展的社会责任，富润集团及其一致行动者计划在未来12个月内继续通过上海证券交易所交易系统增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行股份总额的2%。”

对于用友计划用2亿元人民币增持公司股份的大股东，郭进证券(报价600109，咨询)认为这相当于告诉市场，只要公司价格低于41.71元人民币，就是买入的机会。其更大的意义在于，作为计算机行业的领导者，它将增强整个计算机行业的信心。

据郭进证券称，随着创业板的大幅回调，整个计算机软件行业的估值继续走低。目前，2016年整体估值是市盈率的70倍，剔除几只异常高的股票后，2016年整体估值是市盈率的60倍。如果我们考虑到15%的个股被停牌，那么明年整体估值将下降至55倍。平均市场价值为180亿英镑。目前，今年的电脑库存不足30倍，明年为20倍。在软件公司转型的背景下，随着估值的向下转移，计算机软件行业的空出来了，也许只是等待时间。

从历史经验来看，如果进入熊市，大股东持股对个股走势乃至板块走势的影响非常有限。在中国建筑上市之初(报价601668，咨询)，它受到了市场调整的影响，其股价涨跌低于发行价。自2009年底以来，大股东中国国家建设集团公司多次实施增持计划，但直到目前的市场形势出现，其股价并没有多大改善。另一个例子是汇金增持四大银行。

然而，上证综指在触及多头和空头的分界线后大幅反弹，政策依然宽松，这让许多分析师认为牛市将会持续。安信证券对a股历史和美国历史上超过20%的10天跌幅进行了统计，发现除非出现重大危机，否则它们都已见底并重返牛市。