风电企业“下游”谋增长点

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当国内风电设备制造商意识到他们的主营业务正在经历“最佳时期”时，他们只能另寻出路，开辟新的增长点。对于所有类型的企业来说，拓展上下游产业链风险最小，因此也是最合适的选择，风电设备企业也不例外。 以金风科技(报价、询价)(002202.sz)和天顺风能(报价、询价)(002531.sz)为代表的国内风电设备制造商就是这一模式的实践者。天顺风能副总经理兼秘书长郑在接受《中国商报》记者采访时表示，转而发展风电场不仅符合公司发展清洁能源的战略，也是因为目前风电场运营业务在上下游产业链中仍有较高的收益。 除了风力发电场，谁将是下一个增长点？事实上，市场已经给出了答案，那就是运营和维护业务。许多企业已经制定了计划，并准备分享一两年后即将到来的“盛宴”。 设备市场“至关重要” 经过两三年的低迷，国内风电市场再次迎来了“至关重要”的发展。 2010年之前，中国风电市场保持高增长趋势。新增装机容量从2005年的51万千瓦跃升至2010年的1893万千瓦，年均复合增长率超过100%。 然而，2011年，严重的弃风和限电使风电市场进入“寒冬”，导致风电运营商利润下降，投资热情大幅受挫。2011年，新增装机容量降至1763万千瓦；2012年，这一数字急剧下降至1296万千瓦，同比下降26%。 作为一家上游风力发电设备制造商，其寿命甚至更短。一个风力发电企业的人向《中国商报》的记者表达了他的感受。在这两年中，许多中小型设备企业倒闭了。与此同时，所谓的“产能过剩”像一个不可避免的负担跟着企业，发展真的很困难。 但是，在环境治理、节能减排的大趋势下，国家出台了一系列配套发展政策，使得国内风电市场在2013年迎来了一个转折点，并从下半年开始逐步恢复，风电设备制造商的业绩也呈现出良好的态势。 仅从设备价格来看，2011年6月，1.5兆瓦风电机组的平均竞价价格仅为3600元/瓦左右，处于历史低点，但截至去年底，国内平均公开竞价价格已升至3800 ~ 3900元/瓦。 金风科技作为风电设备的龙头企业，2013年1-9月实现营业收入71.2亿元，同比增长19.72%；归属于母公司的净利润为1.87亿元，同比增长387.97%。公司预计2013年全年业绩将同比增长150% ~ 200%。在今年1月召开的全国能源工作会议上，国家能源局确定新增风力发电装机容量为1800万千瓦。这也使得国内电力设备制造商迎来了一个转折点。 下游 虽然风电设备已经走出迷雾，再次迎来了良好的发展机遇，但其增长乏力，接近“极限”。 一位证券分析师告诉《中国商报》记者，该行业已经处于盈亏平衡线上，但不会有太大好转，因为下游有五家发电集团，产业链中设备企业的议价能力较低，所以这一环节能有高回报率并不乐观，国内设备企业增长的“天花板”也很明显。 “一方面，虽然短期内风电设备的数量会增加，价格会缓慢上涨，但下游发电集团比设备企业更强，设备市场也竞争激烈，因此设备企业利润特别高的前景不容乐观；另一方面，从长远来看，中国新增装机容量总有一天会失去增长速度，并逐渐下降。正如国际市场风电装机容量一样，长期来看并不乐观。”上述人士认为。 事实上，不仅国内风电设备企业在未来几年的发展会遇到“天花板”，而且成熟的国外风电设备企业也已经遇到了类似的“瓶颈”问题。 世界第一风电设备制造商丹麦维斯塔斯风电技术集团主营业务收入和净利润增长率呈逐年下降趋势，2011年和2012年净资产收益率连续两年呈负增长，分别为-6.4%和-59.4%。2012年，另一家风力发电设备巨头Gemeisa的净资产收益率从去年的4.1%直接降至-48.7%。 在这种形势下，国内风电设备企业需要开拓空更大、更有利可图的领域。因此，发展下游风电场已成为国内大型风电设备企业的最佳选择之一。今年1月，天顺风能宣布与中国李璇成立一家合资公司，该公司将在未来涉足风电场和其他新能源电厂的开发。此前，天顺风能一直计划在广西和吉林开发两个规模为49.5兆瓦的风电场项目。 郑表示，风力发电场开发的利润要高于设备制造的利润。预计公司在吉林和广西的两个风电项目将于今年获得能源局的批准并开始建设，计划于2015年投产。同时，与李璇的合作也是加快公司清洁能源战略的措施之一。新疆哈密300兆瓦风电场项目很有可能在今年实现并网发电。 根据广发证券的研究报告，预计2014年至2015年天顺风电场业务净利润将分别达到1461万元和1.22亿元。风电场运营业务将成为公司2015年的新亮点。 金风技术已经进入电站领域，在国内风电设备市场份额中排名第一。2013年上半年，金风科技转让了一个1.33亿瓦的风电场。截至去年第三季度，公司已完成风电场装机容量605兆瓦，在建风电场装机容量超过1200兆瓦。未来，风电场转移对公司业绩的贡献将进一步增强，这也将推动风力涡轮机的装运。 下一站 虽然风电场开发的效益是稳定的，但企业必须能够获得优秀的资源，并且在进一步扩展产业链之前没有电网连接的障碍。然而，许多国内企业都被单独接入电网难住了。 因此，当前些年大规模推出的风电设备即将走出保修期时，运维市场将成为风电设备制造商的“下一个交汇点”和另一个发展方向。 Goldwind Technology的一位人士介绍说，2008~2009年之前的风电设备保修期较短，2009 ~ 2010年的风电设备保修期为3~5年，因此从2014年开始，将有更多的风电机组超出保修期，这将为售后运行维护带来一定的市场。 保修期过后，风力涡轮机可能会出现各种问题，设备供应商将为向风电场所有者提供服务收取费用。风电服务的主要内容包括风电项目前期的机组选型和项目选址、中期项目建设、后期风电场运行维护管理等咨询工作。 “虽然设备维修业务仍处于起步阶段，市场尚未启动，但大家都非常乐观。随着保修期内风扇数量的增加，该市场将会有一定的增长。”上述证券分析师表示。 目前，世界上运营和维护合同一般有四种类型:基础设施、普通架构、高端架构和完整架构。完整的体系结构包括在一些基础设施的基础上增加一个可用性保证，即在一定时期内有风电机组时间或发电量的可用性，这就要求提供运行和维护合同的制造商承担更大的风险，但利润收入会更大。 事实上，专业的风力发电运营和维护公司已经在中国出现。然而，随着运营维护成本的增加和服务质量的不均衡等因素，拥有技术实力的风电场开发企业更愿意放弃高额利润，因此他们进入了这个领域“单干”。郑表示，天顺风能未来也将涉足运营维护领域。 北京汉能中国科技有限公司的研究报告显示，到2020年，中国风电服务市场总量可能达到1000亿元。此外，金风在其2013年年中报告中称，该公司的风力涡轮机销售收入同比下降11.14%，但风力发电服务部门实现了28.71%的增长。

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