长期投资者无需对中国经济波动感到恐慌

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中国经济的日益波动是经济现代化的结果，长期投资者不必对此感到恐慌。

英国《金融时报》经常报道中国日益动荡的经济形势:一家私营公司破产，一家公司未能按时支付债券利息。这消息多好啊！让负面报道来得更猛烈些吧！

考虑到基数效用、劳动力萎缩等因素，在可预见的未来，中国年均经济增长将逐渐放缓是不可避免的。然而，日益加剧的波动并不意味着灾难即将来临。相反，这是中国结构调整和观念转变的结果。这一变化意义重大，其影响总体上是积极的。

中国经济最显著的结构性变化体现在私营部门的发展上，私营部门现已成为中国经济的重要推动力，而30年前中国甚至没有一个企业家。形势的变化始于20世纪90年代末，当时中国共产党花了6年时间削减了4600万个国有企业的工作岗位，这相当于解雇了如今占美国总劳动力30%的工人。然而，在中国以外，很少有人记得这一改革进程的戏剧性开放，也很少有人理解伴随着这一轮裁员的历史上最大的一次性财富转移——通过支付象征性的费用，国有资产被转移给工人。

如今，中国82%的城市劳动力受雇于私营部门。几乎所有的新工作都是由私营企业创造的。他们贡献了70%的投资规模和工业销售额，占大型工业企业总利润的最大份额。政府仍然控制着金融业和大部分资本密集型企业，但仅仅过了很短的时间，中国就变得充满了企业家精神。

随着中国经济变得更加市场化，波动性将不可避免地增加。众所周知，市场经济无法逃脱周期性的经济衰退。将来，这条规则也将适用于中国，尤其是如果政府继续放开金融业的话。任何呼吁中国扩大经济自由以及公民和企业个人自由的人都应该欢迎这一自由化进程。投资者已经学会应对发达市场的波动，他们需要在中国也这样做，这被视为中国经济发展的一个标志。

中国当局最近接受了“创造性破坏”的概念，这是一个重大的概念转变。中国领导人制定政策鼓励民营企业发展。像过去的改革一样，这一变革将以稳健和审慎的方式逐步进行。

我们已经看到了这种变化的初始阶段——地方政府显然已经收到了上级的指示，却没有帮助几家小而麻烦的私营企业。媒体在宁波设立了一个“破产观察点”，等待一家住宅房地产开发商宣布破产。在房地产领域，我们也应该容忍失败。许多房地产开发公司管理不善。如果政府不支持他们，他们会破产，这是否令人震惊？

不盲目拯救陷入困境的企业反映了一种健康而自信的政策演变，应该受到各行各业的欢迎。从长远来看，正是这种变化能够促进更可持续的经济发展模式和更开放的社会环境的形成。正是这种变化能够催生出更多经营成功的民营上市公司。

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