以房养老属小众金融消费 面临不少挑战

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新华社记者王淑娟

上海(cnfin . com/Xinhua 08 . com)-从7月1日起，北京、上海等四地将开始关注老年住房试点项目。在对相关业务发展持乐观态度的同时，这一具有破局性质的举措也面临诸多挑战。专家认为，养老金制度改革的目标是建立社会化、多层次的养老金制度，这意味着基本养老金、商业养老金和住房养老金将齐头并进。

欧美国家相对成熟

6月23日，中国保险监督管理委员会发布的《中国保险监督管理委员会关于试行反向抵押养老保险的指导意见》指出，从2014年7月1日至2016年6月30日，将在北京、上海、广州和武汉开展反向抵押养老保险试点。保险公司开展试点项目，应当向中国保监会申请，取得试点资格。

反向抵押养老保险是一项将住房抵押贷款与终身养老保险相结合的创新性商业养老保险业务，在美国、加拿大、澳大利亚、法国等欧美国家发展较为成熟。

中国保险监督管理委员会相关负责人表示，在中国，养老保险是一个新生事物，其指导不可能是完美的。这只是一份肤浅的阶段性文件。他强调，此次推出是为有意愿、有需求的老年人提供自愿选择，强调自愿和市场化，而不是政府忽视和推向市场。

据记者了解，根据保险公司处理被保险人抵押财产增值的不同方式，该试点项目分为参与式反向抵押养老保险产品和不参与式反向抵押养老保险产品两种类型。对于参与产品，保险公司可以参与分享房屋的增值收益。通过定期评估，被保险人抵押房屋的增值部分由被保险人和保险公司按照合同进行分配；对于非参与产品，保险公司不参与分享房屋增值收益，抵押房屋增值归被保险人所有。

四名飞行员很谨慎

老年住房在中国已经讨论了很多年，上海等一些城市也尝试过试水，但由于诸多因素，最终推广效果并不理想。在老龄化趋势日益严峻的背景下，创新养老保险模式已成为一个热门话题，许多保险机构都渴望通过住房为老年人提供保障。

中国保监会承认，住房养老是养老保障的创新，涉及老年人切身利益，具有高度的社会关注度。另一方面，这项业务将传统养老保险与房地产市场联系起来，房地产市场法律关系复杂，风险因素多，风险控制难度大。

根据中国保险监督管理委员会的规定，在试点期间，单一保险公司开展试点业务时，抵押房屋的评估总价值不超过4%*去年年末总资产不超过200亿元的部分+去年年末总资产超过200亿元的部分的0.2%*部分。

招商证券指出，根据该公式，四家上市a股保险公司的总估值约为140亿元，目前仍处于试点阶段；许多相关政策，如住房产权，仍不清楚，因此预计短期总量将是有限的。

未来，住房资产保险化的趋势已经形成。在老龄化背景下，居民现有的主要财富形式与保险的对接将成为未来保险业增长的新动力。招商局证券分析师罗毅表示。

应建立多层次的养老金制度

许多人对保险公司的老年住房发展持乐观态度，但他们也指出，在中国，老年住房仍然面临许多挑战。一方面，中国的养老文化和人文因素决定了老年人或儿童参与的积极性不高；另一方面，从房地产价值变化的角度来看，可操作性有限。然而，住房养老无疑是对社会养老保障制度的有益补充，是中国建立社会化、多层次养老体系的一种尝试。

洪钟保险的专家指出，老年住房是行业的一项业务创新，如果能得到有效推广，将为部分大众消费者规划老年住房提供新的选择。然而，面对庞大而不断增加的老人数目，单靠老人住屋难以满足市民的需要。

幸福人寿保险监事会主席孟晓苏一直倡导为老年人提供住房，但他强调，为老年人提供住房是一种利基金融消费产品，并不是针对所有老年人。从政府政策的角度过度解读老年住房试点是不合适的。

平安证券研究员文赋超认为，住房养老是一种自愿和非自愿的养老方式，养老的核心是围绕国家基本养老保险制度。未来，中国的养老体系将是以国家基本养老保险为主导的多层次体系。(结束)

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