人民币缘何贬值？ 专家：汇率市场化迈出重要一步

本篇文章2323字，读完约6分钟

新华社北京8月13日电在中国人民银行宣布调整人民币兑美元中间价报价机制的第二天，人民币兑美元中间价下跌1008点，较前一天接近1.6%的变化。央行发言人在解释中表示，目前人民币汇率没有持续贬值的基础。经过短时间的磨合，外汇市场的汇率波动以及由此导致的人民币汇率中间价变化将逐渐趋于合理和稳定。

探究原因

央行为什么要调整人民币汇率中间价的报价机制？

11日，央行宣布将完善人民币兑美元中间价的报价机制，并决定从8月11日起，在每日银行间外汇市场开放前，做市商应参考银行间外汇市场最后一天的收盘汇率，综合考虑外汇供求状况和主要国际货币汇率变化，向中国外汇交易中心提供中间价报价。

"央行的调整可以说是出人意料，超出了市场预期."瑞银证券(UBS Securities)中国首席经济学家王涛告诉中信网财经记者。

那么，央行完善中间价报价机制意味着什么？对外经济贸易大学校长助理丁志杰在接受Zhongxin.com采访时表示，人民币汇率中间价报价方法改革提高了中间价的透明度和市场化程度。消除人民币汇率中间价的政策扭曲是汇率市场化形成机制改革的重要一步。

官方数据显示，在调整报价机制后，人民币兑美元中间价已连续两天大幅下调。

11日，人民币兑美元中间价报6.2298元/美元，较前一交易日的6.1162元/美元下跌1.9%，为自2005年实施有管理浮动汇率制度以来的最大单日跌幅。第二天，人民币汇率中间价下跌1008点，与前一天相比接近1.6%的变化，离岸人民币价格大幅下跌至6.523。

“由于外汇市场日内波动，如果前一天收盘汇率与前一天人民币汇率中间价变动较大，将导致当日人民币汇率中间价相对于前一天人民币汇率中间价发生一定变化。”央行发言人12日表示，人民币汇率中间价波动是正常的，这不仅反映了中间价市场化程度的提高，也反映了市场供求在汇率形成中的决定性作用。

上述央行发言人还表示，在完善人民币汇率中间价报价后，可能会暂时加大人民币汇率中间价的波动。经过短时间的磨合，外汇市场的汇率波动以及由此导致的人民币汇率中间价变化将逐渐趋于合理和稳定。

趋势

人民币汇率不会继续贬值

人民币连续两天大幅贬值，市场上开始出现人民币是否会长期贬值的问题。

对此，央行发言人回应称，“目前人民币汇率没有继续贬值的基础。”他认为这种说法主要是基于许多原因。第一，中国经济增长率相对较高，贸易经常项目长期保持顺差；与此同时，人民币国际化进程加快，海外实体在贸易投资和资产配置方面对人民币的需求增加；此外，美联储(Federal Reserve)加息的预期导致美元长期走强，市场已经在消化这一预期。

可以看出，报价机制改革将使人民币兑美元汇率在短期内大幅波动，但从长期来看，人民币汇率大幅贬值没有理论依据。

来自CICC的研究也认为，人民币汇率在近期可能会保持在一个较弱的水平，表现出较大的波动性，短期内市场汇率将承受压力。？从中长期来看，人民币不太可能在中长期大幅贬值。据估计，明年人民币对美元的即期汇率将降至6.50，2015年底的汇率预测将从6.25调整至6.45。

“目前，过去两天人民币汇率中间价下调是市场消化央行改革措施、释放以往积累的贬值压力的结果。”丁志杰表示，他现在正处于政策的过渡期，市场会有一定程度的恐慌，但从长远来看，人民币不会大幅持续贬值。

影响

影响全球资本市场对出口几乎没有影响

人民币汇率波动不仅深刻影响亚洲货币市场，也影响包括纽约股市在内的全球资本市场。

以亚洲货币市场为重点，在调整报价机制的当天，主要地区货币对美元汇率走低。11日，新加坡元遭遇2011年以来最大的抛售压力，下跌1.4%；韩元也创下2013年5月以来的最大跌幅。

看看纽约股市，三大股指全线暴跌。截至8月11日美国股市收盘，道琼斯工业平均指数延续前一交易日的下跌势头，继续下跌1.21%，标准普尔500指数下跌0.96%，纳斯达克指数下跌1.27%。

值得注意的是，美国股市中那些依赖中国市场的公司已经被抛售，它们的股价一直在下跌。截至8月11日收盘，苹果股价暴跌5.2%；好吃！美国的股价下跌了4.87%。

一些分析师指出，人民币贬值可能会增加苹果产品的进口成本，苹果在中国市场的竞争对手和iphone的主要组装商富士康有望成为最大的赢家；与此同时，美元走强可能有利于华为、小米和其他公司的全球销售，并增强它们在海外市场的竞争力。

理论上，出口贸易直接受益于人民币汇率的下降。“汇率市场化取向消除了以往汇率刚性给出口带来的压力，但人民币短期贬值不会对实际出口产生很大影响。”丁志杰说道。

延长

海涛国际学生或“受损”出境游客选择外汇兑换

从日常生活的角度来看，人民币短期贬值可能会伤害一些人的钱包。

国际学生无疑是经常接触外汇的群体之一。对他们来说，人民币贬值意味着同样数量的人民币被兑换成比以前更少的外汇。据媒体报道，许多留学生的家长担心汇率短期内不会停止下跌，所以他们开始提前兑换外币。

面对类似的尴尬，海外采购市场诞生了“海涛人”。虽然没有必要一次购买大量外汇，但价格因素对他们来说非常重要。对于同样价值100美元的商品，现在你必须支付比以前更多的人民币，直觉感觉它并不那么“值钱”。

丁志杰建议，你不必因为恐慌而提前买入外汇，但你可以通过分批买入外汇来分担风险。那些打算在短期内使用外汇的人应该观察汇率的波动，选择合适的时间购买外汇。

同样，对于最近安排出国旅行的人来说，人民币贬值意味着旅行成本上升。专家提醒，信用卡的使用应考虑人民币汇率的未来趋势。如果人民币升值，延迟还款可以减少汇率损失；如果继续贬值，后续还款将承担更多的外汇损失。(结束)