高位整理 沪综指周跌0.26%

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上周，上证综指在站在3600点后继续震荡，周五跌破3600点和年线。

上证综指上周一延续了上涨趋势，强劲上涨至3600点；上周二至周四，该指数继续横升至3600点以上，交易量继续萎缩；在上周五开盘走低后，疲软的市场上下波动，最终收于3580.84点，下跌1.43%。因此，上证综指上周下跌了0.26%。

目前，无风险利率下降和风险偏好恢复的大反弹逻辑依然存在，财政和货币政策“双宽松”，改革红利不断释放，新股发行改革打破了“抽血”的诅咒。在这种背景下，上升趋势预计将继续，结构性热点将开花。然而，最近蓝筹股的飙升消耗了大量资金，需要休息；上证综指站在3600点和年线之后，需要回调以确认；第三季度，交易密集型领域仍形成了较大的抑制，在降低杠杆过程中形成的重要阻力水平不会轻易跨越；美联储(Federal Reserve)12月加息的预期正在逼近，这将引发基金提前规避风险，并成为最大的不确定因素。因此，市场前景的波动将会加大。

在下半年的反弹中，保持胜利果实尤为重要，投资者不应盲目追逐收益。

在操作上，业内人士建议加强交易和波段操作，套现前期涨幅过大的品种，在涨幅较大的品种中寻找机会。在风格上，成长股中长期上升趋势是确定的，但之前已经积累了较大的涨幅，短期震荡分化的压力更加明显，需要进行证伪和细化；滞胀蓝筹股具有较高的安全边际，并具有补偿性增长和减震的优势，因此可以适度向其倾斜。(李波)