国联信托上半年净利下滑超五成 公司称并非经营不善全年业绩可期

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该公司声称，业绩下降是由于风险防范能力增强和相关金融资产减值准备。为了抵御风险，深陷贷款违约泥潭的国联信托今年也严格控制了新产品的推出

《投资者新闻》记者严军

在经济低迷和项目风险频发的压力下，中小信托公司的形势不容乐观。

国联信托去年的增长率为26.65%，今年上半年的营业收入为3.19亿元，同比增长近1亿元，净利润为7500万元，较2014年同期的1.71亿元下降了约56%。

对于今年业绩大幅下滑的原因，国联信托相关负责人向投资者表示，并不是管理不善，而是公司为提高风险防范能力，对相关金融资产计提了减值准备。

净利润下降了56%

据中国货币网披露的数据，今年上半年国联信托的营业收入为3.19亿元，同比增长近1亿元，净利润为7500万元，同比下降55.91%，远低于行业39.55%的增长水平。

从反映信托公司盈利能力的手续费和佣金收入指标来看，国联信托的数据并不令人满意。今年上半年，国联信托的手续费和佣金收入为1.2亿元，较去年的1.4亿元略有下降。对此，国联信托相关负责人向投资者表示，今年上半年手续费及佣金收入同比下降主要是由于信托报酬计提时间的差异造成的，今年上半年信托报酬可计提项目同比减少。减值准备也影响公司利润的增长率。

“此外，由于经济增长放缓，实体经济受到很大影响。公司相应提高了风险控制标准，严格筛选项目，项目规模受到一定影响。”负责人说。

上半年，资本市场蓬勃发展，面对产品项目收入下降，国联信托加大了投资业务的投入。上述负责人表示，公司抓住机会抛售股票，避免了“股市灾难”，投资收益相当丰厚。

据了解，今年上半年国联信托的主营业务收入占营业收入的43%，而投资收入高达57%。在受益信托网近日发布的68家信托公司盈利能力最新排名中，国联信托排名第31位，处于中等水平。

此外，国联信托相关负责人介绍，上半年业绩不会影响其年度业绩。“据保守预测，2015年，公司全年利润总额将比上年有所增长。”

项目风险控制任钟道元

随着泛资产管理时代经济低迷的正常化和竞争的加剧，信托行业频发的案件风险事件逐渐引起监管者和投资者对信托行业系统性风险的关注。

此前，国联信托曾两次卷入“中国技术部”的漩涡，两个单笔信托业务产品违约，涉及贷款9.5亿元。尽管客户负责早期尽职调查和现有信托财产的管理，但这不属于信托公司的责任范围。然而，它也对国际联盟信托产生了不利影响。一些业内人士指出，该项目存在问题，一是拖延管理时间，涉及精力；其次，单一信托的风险也可能表明国际联盟信托在选择项目时不够谨慎。

信托公司的资产管理和风险管理能力越来越受到市场的关注。为了提高抵御风险的能力，一方面国联信托严格按照监管要求全额计提一般准备金和资产减值准备金，并按比例提取信托补偿准备金。另一方面，对发行的产品也采取了限制，数量和金额都低于去年同期。受益信托网的数据显示，截至今年7月30日，国联信托只发布了5个产品，资本规模只有4.97亿元。

从风险控制的角度来看，减少项目没有错。然而，从公司发展的角度来看，要实现业绩规模的突破，产品发行是不可或缺的。如何找到并筛选出高质量的项目，将风险降到最低，国联信托离任忠还有很长的路要走。

转化为一个新的领域并突破

目前，信托公司传统的经营模式正面临着来自其他金融子行业日益激烈的竞争，这在短期内仍将对信托公司的利润产生巨大影响。与此同时，随着股市的大起大落，下半年资本市场的前景并不明朗，这对过度依赖上半年投资收益的国联信托来说是一个挑战。

在泛资产管理时代，如何加大对土地转让、基金托管等新领域的投资，如何发扬信托公司的资源整合能力和先发优势，将是信托公司“突围”的关键。

上述国联信托负责人表示，公司今年的发展重点是转型。据了解，今年3月，国联信托为分布式光伏电站的建设设立了一个新的能量收集信托计划，在市场上引起了热烈的讨论。国联信托表示，将专注于探索新能源产业。

国内大部分金融资本与分布式光伏电站相结合的案例仍然依赖于传统的抵押担保模式，这使得金融杠杆难以在分布式光伏电站中发挥引导和促进作用。

此前，有业内人士分析称，新能源产业投资回收期长，集体信托只能解决短期融资问题。在政策的支持下，未来新能源行业对保险、银行理财、社保等社会资本的投资将会增加。信托公司可以通过设立私募股权基金，以股权的形式投资新能源产业项目，并逐步开放pe、并购等多种商业模式。只要正确选择投资目标和行业发展方向，未来就会有可观的利润。

国联信托相关人士也表示:“目前，我们正在与不同发展阶段的光伏公司探讨相应的合作模式，预计未来将推出更多的新能源产品。”

此外，国联信托向投资者表示，将依托集团综合金融平台，在提高资源整合和主动管理能力的基础上，充分发挥自身优势，提供综合金融服务，探索私人银行和投资银行服务。■